当前位置您当前的位置:首页 >关于湘财>重要公告> 正文
关于发布《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引(2017年修订版)》有关事项的通知
时间:2017-04-10    字体:【 中 】    点击次数:7553 次    出处:湘财证券

(中国结算发字〔2017〕47号)

 

各结算参与机构:

    为加强质押式回购业务风险管理,促进交易所债券市场平稳健康发展,我公司对《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引(2016年修订版)》(以下简称《指引》)进行了修订,现予发布,并就有关事项通知如下:

    一、此次修订主要包括以下内容:

    (一)按照新老划断原则提高信用债券的回购入库标准。2017年4月7日(含)前已上市或是未上市但已公布募集说明书的信用债券入库开展回购,需满足债项和主体评级均为AA级(含)以上要求;2017年4月7日(不含)后公布募集说明书的信用债券入库开展回购,需满足债项评级为AAA级、主体评级为AA级(含)以上要求。其中,主体评级为AA级的,其评级展望应当为正面或稳定。我公司另有规定的,从其规定。

    (二)进一步完善对回购质押品进行主动管理和动态调整规则依据。具体而言:新增第十三条、第十四条、第十五条规定,分别针对信用债券发行人被地方证监局采取行政监管或行政处罚措施、被证券交易所采取纪律处分措施、或信用债券存在潜在风险状况停牌或停牌时间过长的情形,我公司有权对相关债券折扣系数取值进行下调或取消其回购资格。

    (三)其他文字性调整。

    二、新版《指引》自发布之日起正式适用。本公司《关于修订<质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引>有关事项的通知》(中国结算发字〔2016〕89号)同步废止。

    三、请各结算参与人按照新版《指引》规定,及时完成相关准备工作,确保顺利过渡。同时,应就新版《指引》修订内容和引起变化,对投资者进行充分的宣传与培训,防范回购风险。

    特此通知。

 

    附件:质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引(2017年修订版)

 

 

二○一七年四月七日

 

附件:

质押式回购资格准入标准及标准券

折扣系数取值业务指引

(2017年修订版)

    第一条  为完善证券交易所市场纳入多边净额结算的质押式回购业务(以下简称“回购”)风险管理,明确回购质押品的资格准入标准和标准券折算率(值)计算公式中的折扣系数取值标准,建立根据质押品的风险状况对折扣系数取值进行灵活调整的机制,根据相关法律法规、部门规章和中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“本公司”)相关业务规则和通知等,制定本指引。

    第二条  本指引所称“回购质押品”指回购业务中,资金融入方结算参与人提交的、用于担保回购到期履约的债券和债券型基金产品。

    第三条  本公司接受以下产品作为回购质押品在相应市场开展回购业务:

    (一)证券交易所上市交易的国债、地方政府债和政策性金融债。

    (二)满足本公司多边净额结算标准,且经本公司认可的资信评级机构评定的债项和主体评级达到以下标准的信用债券(包括公司债、企业债、分离交易的可转换公司债中的公司债、可转换公司债、可交换公司债等):2017年4月7日(含)前已上市或是未上市但已公布募集说明书的,债项和主体评级均为AA级(含)以上;2017年4月7日(不含)后公布募集说明书的,债项评级为AAA级、主体评级为AA级(含)以上。其中,主体评级为AA级的,其评级展望应当为正面或稳定。

    (三)所有标的债券均在证券交易所上市交易且持续满足回购质押品资格条件的债券型基金产品,基金管理人可向本公司申请该基金产品作为回购质押品的资格。经本公司评定为开展回购风险可测可控的债券型基金产品,可作为回购质押品在相应市场开展回购业务。

    (四)本公司认可的其他产品。

    第四条  本指引中信用债券的主体评级是指按照以下原则认定的主体评级:

    (一)发行人公开发行、且在上海证券交易所或深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的债券存在两只及以上情形的,以各只债券发行人指定评级机构给出的最新评级结果为基础,选取最低的主体评级作为该发行人所有债券的主体评级。

   (二)发行人最低主体评级按以下顺序确定:首先选取主体评级符号较低者;主体评级符号一致的,依次选取评级展望为负面、稳定、正面的评级结果。

   (三)债券发行时采用双评级的,按以上原则确定发行人的最低主体评级。

    第五条  债券型基金产品作为回购质押品开展回购的,基金管理人应当事先向本公司提交承诺书,包括但不限于以下内容:其管理的债券型基金产品的所有标的债券均应在交易所市场挂牌且均应具备回购质押品资格;基金管理人不能主动投资于不具备回购质押品资格的债券,而且对被动持有的不具备回购质押品资格的债券于五个交易日内处置;其债券型基金产品已纳入质押式回购业务范围的,该产品对应的所有标的债券不得再重复提交进入质押库。

第六条  国债、地方政府债、政策性金融债折扣系数取

值为0.98。

    对于符合第三条第二款的信用债券,本公司根据主体与债项评级分档确定其折扣系数取值。其中,附有转换或交换成上市公司股票权利的可转换公司债券、可交换公司债券等适用的折扣系数取值标准区别于其他信用债券。具体取值标准见附件。对于可开展回购业务的债券型基金产品,本公司根据测算结果确定其折扣系数取值,并向市场公布。在债券型基金产品可作为回购质押品开展回购期间,本公司可以定期或不定期对其折扣系数取值进行重新计算和调整。

    第七条  信用债券的债项或主体评级出现以下情形的,本公司对信用债券的折扣系数取值进行下调或取消其回购资格:

    (一)对于折扣系数取值为第六档的信用债券,若债项或主体被列入信用观察名单,则其折扣系数取值下调0.05;

    (二)对于折扣系数取值为第一档至第五档的信用债券,若评级展望被调整至负面且仍符合资格准入标准,则其折扣系数取值下调0.05;

    (三)债项或主体信用评级被下调的,若仍符合资格准入标准,则按照附件的标准相应调整信用债券折扣系数取值;若不符合资格准入标准,则取消信用债券回购资格。

    第八条  资信评估机构对信用债券的债项或主体撤销评级或停止评级、且发行人未及时委托其他合资格的资信评估机构继续进行资信评估的,本公司有权取消该发行人全部信用债券回购资格。

    第九条  证券交易所知会本公司对相关债券采取暂停上市措施的,本公司于债券暂停上市前取消其回购资格。

    第十条  信用债券发行人未按照募集说明书等发行文件约定正常支付债券利息、分期偿还本金、回售资金,或是发生其他违约情形的,本公司有权根据具体情况对该发行人全部信用债券折扣系数取值进行下调或取消其回购资格。

    第十一条  信用债券或发行人发生以下情形可能影响偿付能力、且资信评估机构尚未采取相关措施,或者信用债券出现特定市场情形的,本公司有权根据具体风险情况对相关信用债券折扣系数取值进行下调或取消其回购资格:

    (一)发行人公告重大经营不利事项,包括:发生经营亏损,重大诉讼败诉,发行人或其董事会成员、高级管理人员发生违法违规行为,列入全国法院失信被执行人名单,治理结构发生重大变化等;

    (二)发行人财务状况恶化,包括:盈利水平大幅下滑,最近一个财务年度的相关财务指标严重偏离同行业平均水平且预示较大风险等;

    (三)信用债券出现特定市场情形、且存在较大结算风险隐患,包括:信用债券较长时间没有发生交易,单一证券账户或者某些关联证券账户持有单只债券的集中度明显超过市场正常水平,信用债券入库量与其全部托管量的比例明显超过市场正常水平等;

    (四)本公司认为有必要调整的其他情形。

    第十二条  信用债券信息披露义务人未按规定及时、公平地履行信息披露义务,或者所披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,本公司有权根据具体情况对该发行人全部信用债券折扣系数取值进行下调或取消其回购资格。

    第十三条  信用债券发行人被国务院证券监督管理机构及其派出机构或其他有权机关采取行政监管或行政处罚措施的,本公司有权对该发行人全部信用债券折扣系数取值进行下调或取消其回购资格。

    第十四条  信用债券发行人被上海证券交易所、深圳证券交易所或其他自律机构采取纪律处分措施的,本公司有权对该发行人全部信用债券折扣系数取值进行下调或取消其回购资格。

    第十五条  信用债券由于存在潜在风险状况停牌,或由于非风险因素停牌、但停牌时间超过20个交易日的,本公司有权对信用债券折扣系数取值进行下调或取消其回购资格。

    第十六条  国务院证券监督管理机构及其派出机构检查发现资信评级机构对相关债券进行评级的方法、标准、程序结果等存在违规情况的,本公司有权根据具体情况对评级存在问题债券折扣系数取值进行下调或取消其回购资格。

    第十七条  本公司出于防范风险需要,可对相关信用债券的债项及主体进行内部信用评估或聘请特定的资信评估机构进行再评级,并参考相关评估结果对信用债券的折扣系数取值进行相应调整或取消其回购资格。

    第十八条  相关债券型基金产品或其管理人发生以下情形的,本公司有权根据具体风险情况对债券型基金产品折扣系数取值进行下调或取消其回购资格:

    (一)管理人或基金经理被监管机构或自律组织通报发生风险或违规行为;

    (二)债券型基金产品出现运营风险,包括基金资产发生严重亏损,本公司获知其对结算参与人发生场内多边净额结算业务的交收违约等;

    (三)管理人未遵守本指引第六条规定的承诺内容;

    (四)债券型基金产品的标准券折扣系数取值大幅低于其他回购质押品的标准券折扣系数取值;

    (五)本公司认为有必要调整的其他情形。

    第十九条  当风险情况消失或减轻时,本公司对相关回购质押品折扣系数取值已下调的幅度进行相应回调或恢复其回购资格。

    第二十条  本公司每个交易日按照本指引确定的折扣系数计算质押品的标准券折算率(值),并向市场发布。

    各结算参与人应密切关注本公司发布的相关信息,及时提醒相关投资者做好应对安排,严格防范质押式回购业务发生质押品欠库和资金交收违约风险。

    第二十一条  回购资格准入及回购质押品折扣系数取值等事项,本公司另有规定的,从其规定。

    回购及标准券所涉及的登记结算业务,本指引未予规定的,适用本公司关于债券质押式回购、基金类产品质押式回购、标准券折算率(值)管理等其他相关业务规则及规定。

    第二十二条  本指引由本公司负责解释和修订。

    第二十三条  本指引自发布之日起实施。

附件:

债券类产品折扣系数取值标准

 

本站提供的信息仅供参考,股市有风险,入市需谨慎!沪ICP备12049289号
版权所有:湘财证券股份有限公司Copyright Xiangcai Securities Co.,Ltd,All Rights Reserved
重要提示:本公司开展网上证券委托业务已经中国证券监督管理委员会核准

湘公网安备 43010302000341号