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深沪期权业务方案主要差异
时间:2015-11-02    字体:【 中 】    点击次数:3233 次    出处:湘财证券

沪市期权稳步开展,深市期权渐行渐近。

由于深沪两市市场习惯不同,现货交易、结算制度不同,以及前期在特定业务处理方面相关考量有所不同,从而导致深、沪两市在期权业务方案上有所差异,为了更好地迎接深市期权,我们现在来看看深沪期权具体有何不同吧!

深沪期权业务方案主要差异表

序号

差异事项

深圳方案

上海方案

        1

品种合约

合约代码

共20位,第1至6位为数字,取标的证券代码,第7位为C(Call)或者P(Put),第8、9位表示到期年份,第10、11位表示到期月份,第12位为“M”,代表月合约序列,第13至18位共六位表示期权行权价格,其中后三位为小数位,第19位表示合约版本号,未调整时为空格字符,首次调整改为“A”,再次调整改为“B”,以此类推。预留第20位。

    共19位,第1-6位为标的证券代码,第7位为C(Call)或者P(Put),第8、9位表示到期年份,第10、11位表示到期月份,第12位期初设为“M”,表示月份合约,根据合约调整次数依次改为“A”,“B”等,第13至17为表示期权执行价格,第18、19位预留,技术系统保留第19位。

        2

账户管理

合约账户

编码

A股证券账号+标识码(参与人结算账号)。

A股证券账号+标识码(888)。

        3

合约账户

开立

从事普通期权交易的投资者仅允许使用单一A股证券账户在多家经营机构开立衍生品合约账户。投资者可开立20个A股证券账户,其中仅允许1个A股账户可开立对应的普通期权交易用衍生品合约账户,其他A股账户可用于申请特殊用途的衍生品合约账户(做市、套保等)。

从事普通期权交易的投资者仅允许开立5个衍生品合约账户,单一A股账户仅允许在一家经营机构处开立合约账户。投资者可开立20个A股证券账户,其中仅允许5个A股账户可开立对应的合约账户。

        4

账户销户

投资者需要注销在不同托管经营机构开立的所有合约账户销户后,才可办理对应证券账户销户。

投资者在指定交易经营机构处办完合约账户销户后即可办理对应证券账户的销户。

        5

交易机制

熔断机制

14:54后触发的断路器在14:57结束,其中14:56-14:57之间为不可撤单断路器阶段。14:57进行复牌集合竞价,之后进入收盘集合竞价。

14:54之后触发的断路器,与收盘集合竞价合并,进行一次集合竞价。

        6

备兑证券不足处理

若T日日终备兑证券(含登记在册数量+可用数量)不足,则将不足部分对应的备兑仓转为普通仓,并收取维持保证金。

T日日终通知结算参与人于次一交易日11:30前自平或补券,如未自平或补券,则采取强行平仓。

        7

 

 

 

风险控制

持仓管控

按单一A股证券账户合并计算并进行前端控制。

按单一衍生品合约账户进行前端控制。

        8

买入金额

限制

个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额(以下简称“买入金额”),不得超过下述金额中较高者:

(1)该投资者证券账户持有的证券市值与资金账户可用余额(不含通过两融交易融入的证券和资金)的10%;

(2)该投资者证券账户过去6个月日均持有深沪市证券市值的20%。

个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额(以下简称“买入金额”),不得超过下述金额中较高者:

(1)该投资者托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过两融交易融入的证券和资金)的10%;

(2)该投资者证券账户过去6个月日均持有沪市证券市值的20%。

        9

大户持仓

报告

投资者多处交易,深交所按A股证券账户合并计算投资者仓位,并指定经营机构通知投资者提供资料,并代为汇总报告。

由指定交易的经营机构通知投资者提供资料,并代为报告。

      10

超仓处置

投资者在多经营机构下合并计算超仓,由交易所指定经营机构通知投资者自平,否则由交易所发起强平。

按单一衍生品合约账户进行限制开仓及强平处理。

      11

结算交收

ETF期权行权交收周期

E日清算,E+2日交收。

E日清算,E+1日交收。

      12

做市商

做市商报价

采用双边报价专用指令(quote)进行报价。Quote报价可自动覆盖,因此做市商更新报价只需要一次申报,quote报价只有一档。

使用普通委托(order)方式做市,支持多档报价,更新双边报价最多需要提交4笔订单(撤单两笔,更新申报两笔)。

注:具体内容以两市交易所最新公布方案为准。

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